Pembiayaan Berbasis Pendapatan untuk Perusahaan Teknologi Tanpa Aset Keras

[ad_1]

APA PENDAPATAN BERBASIS REVENUE?

Revenue-based financing (RBF), juga dikenal sebagai pembiayaan berbasis royalti, adalah bentuk pembiayaan unik yang disediakan oleh investor RBF untuk usaha kecil hingga menengah dengan imbalan persentase yang disepakati dari pendapatan kotor bisnis.

Penyedia modal menerima pembayaran bulanan sampai modal yang diinvestasikannya dilunasi, bersama dengan kelipatan modal yang diinvestasikan.

Dana investasi yang menyediakan bentuk pembiayaan unik ini dikenal sebagai dana RBF.

TERMINOLOGI

– Pembayaran bulanan disebut sebagai pembayaran royalti.

– Persentase pendapatan yang dibayarkan oleh bisnis ke penyedia modal disebut sebagai tingkat royalti.

– Banyaknya modal yang diinvestasikan yang dibayarkan oleh bisnis ke penyedia modal disebut sebagai topi.

STUDI KASUS

Kebanyakan penyedia modal RBF mencari pengembalian 20% hingga 25% atas investasi mereka.

Mari kita gunakan contoh yang sangat sederhana: Jika sebuah bisnis menerima $ 1 juta dari penyedia modal RBF, bisnis diharapkan untuk membayar $ 200.000 hingga $ 250.000 per tahun kepada penyedia modal. Itu berarti sekitar $ 17.000 hingga $ 21.000 dibayarkan per bulan oleh bisnis kepada investor.

Dengan demikian, penyedia modal mengharapkan untuk menerima modal yang diinvestasikan kembali dalam 4 hingga 5 tahun.

APA ITU RATE ROYALTY?

Setiap penyedia modal menentukan tingkat royalti yang diharapkannya sendiri. Dalam contoh sederhana kami di atas, kami dapat bekerja mundur untuk menentukan tarif.

Mari kita berasumsi bahwa bisnis menghasilkan $ 5 juta pendapatan kotor per tahun. Sebagaimana ditunjukkan di atas, mereka menerima $ 1 juta dari penyedia modal. Mereka membayar $ 200.000 kembali kepada investor setiap tahun.

Tingkat royalti dalam contoh ini adalah $ 200.000 / $ 5M = 4%

RATE ROYALTY VARIABEL

Pembayaran royalti proporsional dengan garis atas bisnis. Segala sesuatu yang lain sama, semakin tinggi pendapatan yang dihasilkan oleh bisnis, semakin tinggi pembayaran royalti bulanan yang dilakukan oleh perusahaan kepada penyedia modal.

Utang tradisional terdiri dari pembayaran tetap. Oleh karena itu, skenario RBF tampaknya tidak adil. Di satu sisi, pemilik bisnis dihukum karena kerja keras dan kesuksesan mereka dalam menumbuhkan bisnis.

Untuk mengatasi masalah ini, sebagian besar perjanjian pembiayaan royalti menggabungkan jadwal tarif royalti yang bervariasi. Dengan cara ini, semakin tinggi pendapatan, semakin rendah tingkat royalti yang diterapkan.

Jadwal skala geser yang tepat dinegosiasikan antara pihak-pihak yang terlibat dan dijabarkan dengan jelas dalam term sheet dan kontrak.

BAGAIMANA SEBUAH BISNIS KELUAR DARI PENGATURAN PENDANAAN BERBASIS REVENUE?

Setiap bisnis, khususnya bisnis teknologi, yang tumbuh sangat cepat akhirnya akan melampaui kebutuhan mereka akan bentuk pembiayaan ini.

Karena neraca bisnis dan laporan laba rugi menjadi lebih kuat, bisnis akan meningkatkan tangga pembiayaan dan menarik perhatian penyedia solusi pembiayaan tradisional. Bisnis ini dapat memenuhi syarat untuk hutang tradisional dengan suku bunga yang lebih murah.

Dengan demikian, setiap perjanjian pembiayaan berbasis pendapatan menguraikan bagaimana sebuah bisnis dapat membeli atau membeli penyedia modal.

Opsi Beli-Bawah:

Pemilik bisnis selalu memiliki opsi untuk membeli sebagian dari perjanjian royalti. Istilah spesifik untuk opsi beli-turun bervariasi untuk setiap transaksi.

Umumnya, penyedia modal mengharapkan untuk menerima persentase tertentu tertentu (atau beberapa) dari modal yang diinvestasikan sebelum opsi buy-down dapat dilakukan oleh pemilik bisnis.

Pemilik bisnis dapat melakukan opsi dengan melakukan pembayaran tunggal atau pembayaran sekaligus kepada penyedia modal. Pembayaran membeli persentase tertentu dari perjanjian royalti. Modal yang diinvestasikan dan pembayaran royalti bulanan kemudian akan dikurangi dengan persentase yang proporsional.

Opsi Beli-Keluar:

Dalam beberapa kasus, bisnis dapat memutuskan ingin membeli dan memadamkan seluruh perjanjian pembiayaan royalti.

Ini sering terjadi ketika bisnis sedang dijual dan pengakuisisi memilih untuk tidak melanjutkan pengaturan pembiayaan. Atau ketika bisnis telah menjadi cukup kuat untuk mengakses sumber pembiayaan yang lebih murah dan ingin merestrukturisasi dirinya sendiri secara finansial.

Dalam skenario ini, bisnis memiliki opsi untuk membeli seluruh perjanjian royalti untuk beberapa modal agregat yang telah ditentukan sebelumnya. Penggandaan ini biasanya disebut sebagai topi. Istilah spesifik untuk opsi pembelian bervariasi untuk setiap transaksi.

PENGGUNAAN DANA

Biasanya tidak ada batasan tentang bagaimana modal RBF dapat digunakan oleh bisnis. Tidak seperti dalam pengaturan utang tradisional, ada sedikit atau tidak ada perjanjian utang yang membatasi tentang bagaimana bisnis dapat menggunakan dana tersebut.

Penyedia modal memungkinkan manajer bisnis untuk menggunakan dana yang mereka anggap sesuai untuk mengembangkan bisnis.

Pembiayaan akuisisi:

Banyak bisnis teknologi menggunakan dana RBF untuk mengakuisisi bisnis lain untuk meningkatkan pertumbuhan mereka. Penyedia modal RBF mendorong bentuk pertumbuhan ini karena meningkatkan pendapatan yang dapat diterapkan pada tingkat royalti mereka.

Seiring pertumbuhan bisnis melalui akuisisi, dana RBF menerima pembayaran royalti yang lebih tinggi dan karenanya mendapatkan manfaat dari pertumbuhan. Dengan demikian, pendanaan RBF dapat menjadi sumber pembiayaan akuisisi bagi perusahaan teknologi.

MANFAAT PENDANAAN BERBASIS REVENUE UNTUK PERUSAHAAN TEKNOLOGI

Tidak ada aset, Tidak ada jaminan pribadi, Tidak ada hutang tradisional:

Bisnis teknologi unik karena mereka jarang memiliki aset keras tradisional seperti real estat, mesin, atau peralatan. Perusahaan teknologi didorong oleh modal intelektual dan kekayaan intelektual.

Aset IP berwujud ini sulit untuk dinilai. Dengan demikian, pemberi pinjaman tradisional memberi mereka sedikit tidak bernilai. Hal ini membuat sangat sulit bagi perusahaan teknologi kecil hingga menengah untuk mengakses pembiayaan tradisional.

Pendanaan berbasis pendapatan tidak memerlukan bisnis untuk menjamin pembiayaan dengan aset apa pun. Tidak ada jaminan pribadi yang diperlukan dari pemilik bisnis. Dalam pinjaman bank tradisional, bank sering membutuhkan jaminan pribadi dari pemilik, dan mengejar aset pribadi pemilik jika terjadi gagal bayar.

Kepentingan pemilik modal RBF diselaraskan dengan pemilik bisnis:

Bisnis teknologi dapat meningkat lebih cepat daripada bisnis tradisional. Dengan demikian, pendapatan dapat meningkat dengan cepat, yang memungkinkan bisnis untuk membayar royalti dengan cepat. Di sisi lain, produk yang buruk dibawa ke pasar dapat menghancurkan pendapatan bisnis dengan cepat.

Kreditor tradisional seperti bank menerima pembayaran utang tetap dari debitur bisnis terlepas dari apakah bisnis tumbuh atau menyusut. Selama masa paceklik, bisnis membuat pembayaran utang yang sama persis ke bank.

Kepentingan pemilik modal RBF diselaraskan dengan pemilik bisnis. Jika pendapatan bisnis menurun, penyedia modal RBF menerima lebih sedikit uang. Jika pendapatan bisnis meningkat, penyedia modal menerima lebih banyak uang.

Dengan demikian, penyedia RBF menginginkan pendapatan bisnis tumbuh dengan cepat sehingga dapat berbagi dalam upside. Semua pihak mendapat manfaat dari pertumbuhan pendapatan dalam bisnis.

Margin Kotor Tinggi:

Sebagian besar bisnis teknologi menghasilkan margin kotor lebih tinggi daripada bisnis tradisional. Margin yang lebih tinggi ini membuat RBF terjangkau untuk bisnis teknologi di berbagai sektor.

Dana RBF mencari bisnis dengan margin tinggi yang dapat dengan nyaman membayar pembayaran royalti bulanan.

Tanpa ekuitas, Tanpa kursi dewan, Tanpa kehilangan kendali:

Penyedia modal berbagi dalam keberhasilan bisnis tetapi tidak menerima ekuitas dalam bisnis. Dengan demikian, biaya modal dalam pengaturan RBF lebih murah dalam hal keuangan & operasional daripada investasi ekuitas yang sebanding.

Penyedia modal RBF tidak tertarik untuk terlibat dalam manajemen bisnis. Tingkat keterlibatan aktif mereka adalah meninjau laporan pendapatan bulanan yang diterima dari tim manajemen bisnis untuk menerapkan tingkat royalti RBF yang sesuai.

Seorang investor ekuitas tradisional mengharapkan untuk memiliki suara yang kuat dalam bagaimana bisnis tersebut dikelola. Dia mengharapkan kursi dewan dan beberapa tingkat kontrol.

Seorang investor ekuitas tradisional mengharapkan untuk menerima kelipatan yang lebih tinggi dari modal yang diinvestasikan ketika bisnis dijual. Ini karena ia mengambil risiko lebih tinggi karena ia jarang menerima kompensasi finansial apa pun sampai bisnis itu dijual.

Biaya Modal:

Penyedia modal RBF menerima pembayaran setiap bulan. Tidak perlu bisnis dijual untuk mendapatkan laba. Ini berarti penyedia modal RBF dapat menerima pengembalian yang lebih rendah. Inilah sebabnya mengapa lebih murah daripada ekuitas tradisional.

Di sisi lain, RBF lebih berisiko daripada utang tradisional. Bank menerima pembayaran bulanan tetap tanpa memperhatikan keuangan bisnis. Penyedia modal RBF dapat kehilangan seluruh investasinya jika perusahaan gagal.

Di neraca, RBF berada di antara pinjaman bank dan ekuitas. Dengan demikian, RBF umumnya lebih mahal daripada pembiayaan utang tradisional, tetapi lebih murah daripada ekuitas tradisional.

Dana dapat diterima dalam 30 hingga 60 hari:

Tidak seperti hutang tradisional atau investasi ekuitas, RBF tidak memerlukan bulan uji tuntas atau penilaian yang rumit.

Dengan demikian, waktu penyelesaian antara memberikan term sheet untuk pembiayaan kepada pemilik bisnis dan dana yang disalurkan ke bisnis dapat sesedikit 30 hingga 60 hari.

Bisnis yang membutuhkan uang dengan segera dapat mengambil manfaat dari waktu penyelesaian yang cepat ini.

[ad_2]

Mengapa Perusahaan Tanpa Nilai Aset Nyata Begitu Banyak: 7 Elemen Penting yang Mereka Pertimbangkan

[ad_1]

Apakah Anda benar-benar menganggap bahwa perusahaan tanpa aset nyata dapat bernilai sebanyak $ 40 miliar? Nah, Anda akan mencari tahu dalam artikel singkat ini hari ini.

Hari ini, saya yakin Anda akan mendapat manfaat dari beberapa elemen paling sederhana dalam menilai sebuah perusahaan. Jadi mari kita mulai, 7 elemen penting yang paling dipertimbangkan oleh perusahaan ketika mereka menghargai diri mereka berdasarkan pada tonggak pencapaian.

Saya sedang mencari topik pagi ini ketika saya menemukan diskusi tentang Reddit "Bagaimana Perusahaan seperti Uber dan Ashley Madison Nilai Diri Sendiri"? Diskusi menarik perhatian saya ketika salah satu peserta berkata, "Saya sedang membaca tentang skandal Ashley Madison dan bagaimana ia memiliki penjualan sebesar $ 115 juta tetapi nilai itu sendiri sebesar $ 1 miliar.

Bahkan perusahaan seperti Uber yang tidak memiliki nilai aset riil sebesar $ 62,5 miliar, dari mana mereka mendapatkan nilai-nilai itu? "Dan saya tahu bahwa beberapa dari Anda di luar sana mungkin juga bertanya-tanya bagaimana mereka mendapatkan nilai-nilai itu?

Sebagian besar perusahaan menilai diri mereka berdasarkan tonggak pencapaian mereka. Biarkan saya memberi Anda satu contoh, jika Anda menonton berita Uber Anda akan melihat bahwa mereka selalu berbicara tentang pencapaian mereka.

Perusahaan dengan bangga mengumumkan bahwa mereka telah mencapai tonggak baru pada 14 April 2015. Wayne Ting berkata, "jumlah mitra pengemudi Bay Area di platform Uber melebihi 20.000 untuk pertama kalinya … Dan kami bahkan tidak setengah jalan di sana. satu tahun yang lalu".

Kemudian lagi pada 28 Juni 2015, mereka juga melampaui tonggak mereka di Afrika Selatan, dan tahun ini 2016, target mereka adalah untuk mencapai tonggak sejarah lain di Tiongkok. Oke, dalam hal ini, mari kita secara singkat membahas 7 elemen penting yang dilihat oleh sebagian besar perusahaan ketika mereka menghargai diri mereka sendiri:

# 1: Rencana bisnis – Hal nomor satu yang akan mereka banggakan adalah mereka memiliki rencana bisnis. Mereka tahu tujuan rencana bisnis, yang dapat Anda gunakan ketika Anda ingin mengumpulkan dana. Anda juga dapat menggunakannya sebagai alat pemasaran dan sebagai alat perencanaan.

# 2: Uang – Uang adalah alat yang sangat penting di setiap bisnis, Anda tahu itu. Mereka pergi dan mengumpulkan uang tunai.

# 3: Orang-orang – Mereka juga mempekerjakan orang, dan Ingat angka 1, 2, 3 hal yang dilihat investor ketika mereka menghargai perusahaan adalah orang.

# 4: Produk – Hal lain adalah bahwa mereka membangun produk mereka, dan membawanya ke pasar. Itu mungkin hanya aplikasi perusahaan atau sesuatu seperti itu.

# 5: Pelanggan – Ketika tidak ada pelanggan, tidak akan ada penjualan, dan ketika tidak ada penjualan pasti tidak akan ada untung. Mereka dengan hati-hati mencari tahu siapa pelanggan utama mereka, atau target pasar mereka. Mereka mungkin mendasarkan target mereka pada demografi, atau mahasiswa kelas bawah atau kelas atas, geografis atau apa yang Anda miliki.

# 6: Pemasaran – Ini sangat, sangat penting. Pemasaran adalah baling-baling yang mendorong produk mereka ke pasar yang diinginkan, maksud saya pasar yang tepat. Ini juga membantu eksposur nama merek Anda, ketika ditangani secara efektif.

# 7: Risiko – Jadi apa yang dilakukan oleh kebanyakan perusahaan modal ventura adalah mereka melihat faktor-faktor risiko perusahaan, jika tahap risiko perusahaan kurang, umumnya, mereka lebih berharga pada semua tahapan itu.

[ad_2]