Pembiayaan Berbasis Pendapatan untuk Perusahaan Teknologi Tanpa Aset Keras

[ad_1]

APA PENDAPATAN BERBASIS REVENUE?

Revenue-based financing (RBF), juga dikenal sebagai pembiayaan berbasis royalti, adalah bentuk pembiayaan unik yang disediakan oleh investor RBF untuk usaha kecil hingga menengah dengan imbalan persentase yang disepakati dari pendapatan kotor bisnis.

Penyedia modal menerima pembayaran bulanan sampai modal yang diinvestasikannya dilunasi, bersama dengan kelipatan modal yang diinvestasikan.

Dana investasi yang menyediakan bentuk pembiayaan unik ini dikenal sebagai dana RBF.

TERMINOLOGI

– Pembayaran bulanan disebut sebagai pembayaran royalti.

– Persentase pendapatan yang dibayarkan oleh bisnis ke penyedia modal disebut sebagai tingkat royalti.

– Banyaknya modal yang diinvestasikan yang dibayarkan oleh bisnis ke penyedia modal disebut sebagai topi.

STUDI KASUS

Kebanyakan penyedia modal RBF mencari pengembalian 20% hingga 25% atas investasi mereka.

Mari kita gunakan contoh yang sangat sederhana: Jika sebuah bisnis menerima $ 1 juta dari penyedia modal RBF, bisnis diharapkan untuk membayar $ 200.000 hingga $ 250.000 per tahun kepada penyedia modal. Itu berarti sekitar $ 17.000 hingga $ 21.000 dibayarkan per bulan oleh bisnis kepada investor.

Dengan demikian, penyedia modal mengharapkan untuk menerima modal yang diinvestasikan kembali dalam 4 hingga 5 tahun.

APA ITU RATE ROYALTY?

Setiap penyedia modal menentukan tingkat royalti yang diharapkannya sendiri. Dalam contoh sederhana kami di atas, kami dapat bekerja mundur untuk menentukan tarif.

Mari kita berasumsi bahwa bisnis menghasilkan $ 5 juta pendapatan kotor per tahun. Sebagaimana ditunjukkan di atas, mereka menerima $ 1 juta dari penyedia modal. Mereka membayar $ 200.000 kembali kepada investor setiap tahun.

Tingkat royalti dalam contoh ini adalah $ 200.000 / $ 5M = 4%

RATE ROYALTY VARIABEL

Pembayaran royalti proporsional dengan garis atas bisnis. Segala sesuatu yang lain sama, semakin tinggi pendapatan yang dihasilkan oleh bisnis, semakin tinggi pembayaran royalti bulanan yang dilakukan oleh perusahaan kepada penyedia modal.

Utang tradisional terdiri dari pembayaran tetap. Oleh karena itu, skenario RBF tampaknya tidak adil. Di satu sisi, pemilik bisnis dihukum karena kerja keras dan kesuksesan mereka dalam menumbuhkan bisnis.

Untuk mengatasi masalah ini, sebagian besar perjanjian pembiayaan royalti menggabungkan jadwal tarif royalti yang bervariasi. Dengan cara ini, semakin tinggi pendapatan, semakin rendah tingkat royalti yang diterapkan.

Jadwal skala geser yang tepat dinegosiasikan antara pihak-pihak yang terlibat dan dijabarkan dengan jelas dalam term sheet dan kontrak.

BAGAIMANA SEBUAH BISNIS KELUAR DARI PENGATURAN PENDANAAN BERBASIS REVENUE?

Setiap bisnis, khususnya bisnis teknologi, yang tumbuh sangat cepat akhirnya akan melampaui kebutuhan mereka akan bentuk pembiayaan ini.

Karena neraca bisnis dan laporan laba rugi menjadi lebih kuat, bisnis akan meningkatkan tangga pembiayaan dan menarik perhatian penyedia solusi pembiayaan tradisional. Bisnis ini dapat memenuhi syarat untuk hutang tradisional dengan suku bunga yang lebih murah.

Dengan demikian, setiap perjanjian pembiayaan berbasis pendapatan menguraikan bagaimana sebuah bisnis dapat membeli atau membeli penyedia modal.

Opsi Beli-Bawah:

Pemilik bisnis selalu memiliki opsi untuk membeli sebagian dari perjanjian royalti. Istilah spesifik untuk opsi beli-turun bervariasi untuk setiap transaksi.

Umumnya, penyedia modal mengharapkan untuk menerima persentase tertentu tertentu (atau beberapa) dari modal yang diinvestasikan sebelum opsi buy-down dapat dilakukan oleh pemilik bisnis.

Pemilik bisnis dapat melakukan opsi dengan melakukan pembayaran tunggal atau pembayaran sekaligus kepada penyedia modal. Pembayaran membeli persentase tertentu dari perjanjian royalti. Modal yang diinvestasikan dan pembayaran royalti bulanan kemudian akan dikurangi dengan persentase yang proporsional.

Opsi Beli-Keluar:

Dalam beberapa kasus, bisnis dapat memutuskan ingin membeli dan memadamkan seluruh perjanjian pembiayaan royalti.

Ini sering terjadi ketika bisnis sedang dijual dan pengakuisisi memilih untuk tidak melanjutkan pengaturan pembiayaan. Atau ketika bisnis telah menjadi cukup kuat untuk mengakses sumber pembiayaan yang lebih murah dan ingin merestrukturisasi dirinya sendiri secara finansial.

Dalam skenario ini, bisnis memiliki opsi untuk membeli seluruh perjanjian royalti untuk beberapa modal agregat yang telah ditentukan sebelumnya. Penggandaan ini biasanya disebut sebagai topi. Istilah spesifik untuk opsi pembelian bervariasi untuk setiap transaksi.

PENGGUNAAN DANA

Biasanya tidak ada batasan tentang bagaimana modal RBF dapat digunakan oleh bisnis. Tidak seperti dalam pengaturan utang tradisional, ada sedikit atau tidak ada perjanjian utang yang membatasi tentang bagaimana bisnis dapat menggunakan dana tersebut.

Penyedia modal memungkinkan manajer bisnis untuk menggunakan dana yang mereka anggap sesuai untuk mengembangkan bisnis.

Pembiayaan akuisisi:

Banyak bisnis teknologi menggunakan dana RBF untuk mengakuisisi bisnis lain untuk meningkatkan pertumbuhan mereka. Penyedia modal RBF mendorong bentuk pertumbuhan ini karena meningkatkan pendapatan yang dapat diterapkan pada tingkat royalti mereka.

Seiring pertumbuhan bisnis melalui akuisisi, dana RBF menerima pembayaran royalti yang lebih tinggi dan karenanya mendapatkan manfaat dari pertumbuhan. Dengan demikian, pendanaan RBF dapat menjadi sumber pembiayaan akuisisi bagi perusahaan teknologi.

MANFAAT PENDANAAN BERBASIS REVENUE UNTUK PERUSAHAAN TEKNOLOGI

Tidak ada aset, Tidak ada jaminan pribadi, Tidak ada hutang tradisional:

Bisnis teknologi unik karena mereka jarang memiliki aset keras tradisional seperti real estat, mesin, atau peralatan. Perusahaan teknologi didorong oleh modal intelektual dan kekayaan intelektual.

Aset IP berwujud ini sulit untuk dinilai. Dengan demikian, pemberi pinjaman tradisional memberi mereka sedikit tidak bernilai. Hal ini membuat sangat sulit bagi perusahaan teknologi kecil hingga menengah untuk mengakses pembiayaan tradisional.

Pendanaan berbasis pendapatan tidak memerlukan bisnis untuk menjamin pembiayaan dengan aset apa pun. Tidak ada jaminan pribadi yang diperlukan dari pemilik bisnis. Dalam pinjaman bank tradisional, bank sering membutuhkan jaminan pribadi dari pemilik, dan mengejar aset pribadi pemilik jika terjadi gagal bayar.

Kepentingan pemilik modal RBF diselaraskan dengan pemilik bisnis:

Bisnis teknologi dapat meningkat lebih cepat daripada bisnis tradisional. Dengan demikian, pendapatan dapat meningkat dengan cepat, yang memungkinkan bisnis untuk membayar royalti dengan cepat. Di sisi lain, produk yang buruk dibawa ke pasar dapat menghancurkan pendapatan bisnis dengan cepat.

Kreditor tradisional seperti bank menerima pembayaran utang tetap dari debitur bisnis terlepas dari apakah bisnis tumbuh atau menyusut. Selama masa paceklik, bisnis membuat pembayaran utang yang sama persis ke bank.

Kepentingan pemilik modal RBF diselaraskan dengan pemilik bisnis. Jika pendapatan bisnis menurun, penyedia modal RBF menerima lebih sedikit uang. Jika pendapatan bisnis meningkat, penyedia modal menerima lebih banyak uang.

Dengan demikian, penyedia RBF menginginkan pendapatan bisnis tumbuh dengan cepat sehingga dapat berbagi dalam upside. Semua pihak mendapat manfaat dari pertumbuhan pendapatan dalam bisnis.

Margin Kotor Tinggi:

Sebagian besar bisnis teknologi menghasilkan margin kotor lebih tinggi daripada bisnis tradisional. Margin yang lebih tinggi ini membuat RBF terjangkau untuk bisnis teknologi di berbagai sektor.

Dana RBF mencari bisnis dengan margin tinggi yang dapat dengan nyaman membayar pembayaran royalti bulanan.

Tanpa ekuitas, Tanpa kursi dewan, Tanpa kehilangan kendali:

Penyedia modal berbagi dalam keberhasilan bisnis tetapi tidak menerima ekuitas dalam bisnis. Dengan demikian, biaya modal dalam pengaturan RBF lebih murah dalam hal keuangan & operasional daripada investasi ekuitas yang sebanding.

Penyedia modal RBF tidak tertarik untuk terlibat dalam manajemen bisnis. Tingkat keterlibatan aktif mereka adalah meninjau laporan pendapatan bulanan yang diterima dari tim manajemen bisnis untuk menerapkan tingkat royalti RBF yang sesuai.

Seorang investor ekuitas tradisional mengharapkan untuk memiliki suara yang kuat dalam bagaimana bisnis tersebut dikelola. Dia mengharapkan kursi dewan dan beberapa tingkat kontrol.

Seorang investor ekuitas tradisional mengharapkan untuk menerima kelipatan yang lebih tinggi dari modal yang diinvestasikan ketika bisnis dijual. Ini karena ia mengambil risiko lebih tinggi karena ia jarang menerima kompensasi finansial apa pun sampai bisnis itu dijual.

Biaya Modal:

Penyedia modal RBF menerima pembayaran setiap bulan. Tidak perlu bisnis dijual untuk mendapatkan laba. Ini berarti penyedia modal RBF dapat menerima pengembalian yang lebih rendah. Inilah sebabnya mengapa lebih murah daripada ekuitas tradisional.

Di sisi lain, RBF lebih berisiko daripada utang tradisional. Bank menerima pembayaran bulanan tetap tanpa memperhatikan keuangan bisnis. Penyedia modal RBF dapat kehilangan seluruh investasinya jika perusahaan gagal.

Di neraca, RBF berada di antara pinjaman bank dan ekuitas. Dengan demikian, RBF umumnya lebih mahal daripada pembiayaan utang tradisional, tetapi lebih murah daripada ekuitas tradisional.

Dana dapat diterima dalam 30 hingga 60 hari:

Tidak seperti hutang tradisional atau investasi ekuitas, RBF tidak memerlukan bulan uji tuntas atau penilaian yang rumit.

Dengan demikian, waktu penyelesaian antara memberikan term sheet untuk pembiayaan kepada pemilik bisnis dan dana yang disalurkan ke bisnis dapat sesedikit 30 hingga 60 hari.

Bisnis yang membutuhkan uang dengan segera dapat mengambil manfaat dari waktu penyelesaian yang cepat ini.

[ad_2]

4 Tren Yang Mengemudi Video Conferencing Berbasis Cloud

[ad_1]

Semakin banyak bisnis yang bergerak ke cloud dengan proliferasi perangkat yang terhubung, solusi mobilitas, dan penawaran infrastruktur-as-a-service. Ini telah membuat konferensi video (VC) lebih bermanfaat daripada sebelumnya untuk bisnis dari semua ukuran.

Memastikan bahwa sebagian besar perusahaan memanfaatkan manfaat video secara luas telah menjadi jauh lebih mudah dalam lingkungan cloud. Infrastruktur TI dan masalah keamanan adalah sesuatu dari masa lalu. Video conferencing di cloud meningkatkan kolaborasi dan produktivitas, bahkan saat itu mengurangi total biaya kepemilikan. Ini cepat muncul sebagai media komunikasi pilihan untuk berbagai bisnis.

Sebuah kertas putih oleh Lifesize mengeksplorasi tren utama yang telah mendorong konferensi video di awan.

1) Ketersediaan IT-as-a-Service: Dengan video bergerak ke awan, masalah keamanan yang mengkhawatirkan bisnis tidak lagi relevan. Dengan cloud, TI dikirimkan dan dikelola sebagai layanan, tanpa memerlukan teknologi server on-premise yang mahal dan rumit. Juga, pengiriman VC software-as-a-service telah membuat teknologi ini mudah digunakan. Masalah firewall tidak lagi menjadi perhatian dan pengguna tidak perlu lagi tahu di mana infrastruktur berakhir dan titik akhir video dimulai.

2) Meningkatkan penggunaan perangkat yang terhubung: Pasar dunia untuk perangkat yang terhubung, yang merupakan produk yang memungkinkan pengguna untuk mengakses Internet, melampaui 6 miliar unit pada tahun 2014. Perangkat yang terhubung dan layanan di belakangnya menjadi mulus. Ini berarti bahwa untuk sebagian besar bisnis, setiap orang dalam angkatan kerja bergerak mereka dapat memperoleh pengalaman konferensi video definisi tinggi berkualitas tinggi di perangkat yang terhubung tanpa pengaturan yang rumit.

3) Manajemen rantai pasokan yang lebih baik: Menggunakan VC berbasis cloud, perusahaan dapat berbicara lintas dan antar organisasi. Sebagian besar perusahaan memiliki jaringan pelanggan, pemasok dan vendor dengan siapa mereka harus mempertahankan kontak dekat. Ketika teknologi bergerak ke awan, semua orang dalam rantai pasokan akan memiliki akses yang sama ke kemampuan konferensi video.

4) Munculnya popularitas WebRTC: Web Real-Time Communication (WebRTC) memungkinkan aplikasi browser-ke-browser untuk panggilan suara, obrolan video, dan berbagi file tanpa menggunakan plug-in. Teknologi WebRTC tidak akan menggantikan produk konferensi video yang sudah ada, tetapi akan melengkapi teknologi yang ada. Bagi kebanyakan perusahaan, WebRTC adalah cara yang mudah dan aman untuk menghubungkan pengguna eksternal ke konferensi video. Daripada mengunduh sistem kepemilikan yang tidak memungkinkan interkomunikasi di antara pengguna, WebRTC membuat sambungan konferensi video semudah menekan tombol pada browser.

Tren ini akan terus berkembang dan akan memengaruhi VC di awan. Dengan semakin banyaknya bisnis yang beralih ke konferensi video berbasis cloud, komunikasi dan kolaborasi tanpa batas akan tetap ada. Ini untuk konferensi video yang menyenangkan dan efisien!

[ad_2]

Empat Alasan untuk Mempertimbangkan Pembiayaan Berbasis Royalti untuk Perusahaan SaaS

[ad_1]

John Landry sedang membanjiri Pembiayaan Berbasis Royalty pada konferensi pers MTLC pekan lalu. Dalam kesepakatan royalti, perusahaan startup mendapat potongan uang tunai dari investor, dan kemudian setuju untuk membayar persentase tetap dari semua pendapatan, mulai segera, sampai investor menerima beberapa kelipatan dari investasi awal. Saya mendengar tentang hal itu tahun lalu dari Andy Updegrove, yang telah bekerja pada kesepakatan royalti semacam ini setidaknya sejak 1993 – tanggal artikel ini tentang masalah ini. Saya pikir sudah waktunya untuk mengambil jenis pembiayaan ini dengan serius, setidaknya untuk empat alasan yang akan saya cantumkan di bawah ini.

Argumen Landry: Ini memecahkan masalah utama dengan investasi startup sekarang, yaitu bahwa investor tidak dapat dibayar kembali dengan penjualan perusahaan. Ada 40.000 perusahaan yang didanai VC, dan hanya 1.000 per tahun yang dapat dijual, dan 6 masuk ke IPO. Itu membunuh kemitraan VC yang harus dijual dalam 10 tahun. Dengan utang atau royalti, investor dapat dibayar kembali tanpa penjualan.

Argumen Updegrove: Perusahaan yang dijalankan oleh para pendiri untuk mendapatkan uang tunai, dibandingkan dengan yang dijalankan oleh VC untuk dijual, memiliki rata-rata ekonomi yang lebih baik dan tingkat kegagalan yang lebih rendah. Pembiayaan VC tidak tepat untuk perusahaan-perusahaan ini, tetapi pembiayaan royalti sering kali cocok. Risiko semakin berkurang bagi investor jika mereka mendanai peluncuran produk tertentu dalam waktu dekat.

Argumen Singleton: Saya berpendapat dalam artikel baru-baru ini bahwa perusahaan SaaS adalah kandidat bagus untuk pembiayaan utang, karena mereka memiliki pendapatan yang stabil dan biaya yang dapat dimampatkan. Namun, pemberi pinjaman hanya membuat beberapa persen dari kesepakatan itu, jadi mereka perlu memberikan pinjaman setidaknya $ 500.000 pada satu waktu. Ini berarti bahwa mereka mencari pendapatan berulang setidaknya $ 200K per bulan. Pembiayaan berbasis royalti dibayar kembali dalam jangka waktu yang lebih lama dan dapat dimulai dengan tingkat pendapatan yang lebih rendah. Ini mungkin mengisi kesenjangan penting antara pendapatan pertama, dan tingkat $ 200K / bulan di mana perusahaan SaaS "bankable".

Ketersediaan argumen dana: Ada dana yang tersedia! Landry mengatakan bahwa dia tertarik berinvestasi melalui Lead Dog Ventures, operasi malaikat supernya. Percikan terbesar baru-baru ini dari RevenueLoan, dengan $ 6M untuk memulai. Ada baiknya membaca artikel ini untuk penjelasan lebih rinci tentang apa yang mereka lakukan. Arthur Fox dari Royalty Capital telah melakukan transaksi royalti sejak 1992.

[ad_2]