Pembiayaan Berbasis Pendapatan untuk Perusahaan Teknologi Tanpa Aset Keras

APA PENDAPATAN BERBASIS REVENUE?

Revenue-based financing (RBF), juga dikenal sebagai pembiayaan berbasis royalti, adalah bentuk pembiayaan unik yang disediakan oleh investor RBF untuk usaha kecil hingga menengah dengan imbalan persentase yang disepakati dari pendapatan kotor bisnis.

Penyedia modal menerima pembayaran bulanan sampai modal yang diinvestasikannya dilunasi, bersama dengan kelipatan modal yang diinvestasikan.

Dana investasi yang menyediakan bentuk pembiayaan unik ini dikenal sebagai dana RBF.

TERMINOLOGI

– Pembayaran bulanan disebut sebagai pembayaran royalti.

– Persentase pendapatan yang dibayarkan oleh bisnis ke penyedia modal disebut sebagai tingkat royalti.

– Banyaknya modal yang diinvestasikan yang dibayarkan oleh bisnis ke penyedia modal disebut sebagai topi.

STUDI KASUS

Kebanyakan penyedia modal RBF mencari pengembalian 20% hingga 25% atas investasi mereka.

Mari kita gunakan contoh yang sangat sederhana: Jika sebuah bisnis menerima $ 1 juta dari penyedia modal RBF, bisnis diharapkan untuk membayar $ 200.000 hingga $ 250.000 per tahun kepada penyedia modal. Itu berarti sekitar $ 17.000 hingga $ 21.000 dibayarkan per bulan oleh bisnis kepada investor.

Dengan demikian, penyedia modal mengharapkan untuk menerima modal yang diinvestasikan kembali dalam 4 hingga 5 tahun.

APA ITU RATE ROYALTY?

Setiap penyedia modal menentukan tingkat royalti yang diharapkannya sendiri. Dalam contoh sederhana kami di atas, kami dapat bekerja mundur untuk menentukan tarif.

Mari kita berasumsi bahwa bisnis menghasilkan $ 5 juta pendapatan kotor per tahun. Sebagaimana ditunjukkan di atas, mereka menerima $ 1 juta dari penyedia modal. Mereka membayar $ 200.000 kembali kepada investor setiap tahun.

Tingkat royalti dalam contoh ini adalah $ 200.000 / $ 5M = 4%

RATE ROYALTY VARIABEL

Pembayaran royalti proporsional dengan garis atas bisnis. Segala sesuatu yang lain sama, semakin tinggi pendapatan yang dihasilkan oleh bisnis, semakin tinggi pembayaran royalti bulanan yang dilakukan oleh perusahaan kepada penyedia modal.

Utang tradisional terdiri dari pembayaran tetap. Oleh karena itu, skenario RBF tampaknya tidak adil. Di satu sisi, pemilik bisnis dihukum karena kerja keras dan kesuksesan mereka dalam menumbuhkan bisnis.

Untuk mengatasi masalah ini, sebagian besar perjanjian pembiayaan royalti menggabungkan jadwal tarif royalti yang bervariasi. Dengan cara ini, semakin tinggi pendapatan, semakin rendah tingkat royalti yang diterapkan.

Jadwal skala geser yang tepat dinegosiasikan antara pihak-pihak yang terlibat dan dijabarkan dengan jelas dalam term sheet dan kontrak.

BAGAIMANA SEBUAH BISNIS KELUAR DARI PENGATURAN PENDANAAN BERBASIS REVENUE?

Setiap bisnis, khususnya bisnis teknologi, yang tumbuh sangat cepat akhirnya akan melampaui kebutuhan mereka akan bentuk pembiayaan ini.

Karena neraca bisnis dan laporan laba rugi menjadi lebih kuat, bisnis akan meningkatkan tangga pembiayaan dan menarik perhatian penyedia solusi pembiayaan tradisional. Bisnis ini dapat memenuhi syarat untuk hutang tradisional dengan suku bunga yang lebih murah.

Dengan demikian, setiap perjanjian pembiayaan berbasis pendapatan menguraikan bagaimana sebuah bisnis dapat membeli atau membeli penyedia modal.

Opsi Beli-Bawah:

Pemilik bisnis selalu memiliki opsi untuk membeli sebagian dari perjanjian royalti. Istilah spesifik untuk opsi beli-turun bervariasi untuk setiap transaksi.

Umumnya, penyedia modal mengharapkan untuk menerima persentase tertentu tertentu (atau beberapa) dari modal yang diinvestasikan sebelum opsi buy-down dapat dilakukan oleh pemilik bisnis.

Pemilik bisnis dapat melakukan opsi dengan melakukan pembayaran tunggal atau pembayaran sekaligus kepada penyedia modal. Pembayaran membeli persentase tertentu dari perjanjian royalti. Modal yang diinvestasikan dan pembayaran royalti bulanan kemudian akan dikurangi dengan persentase yang proporsional.

Opsi Beli-Keluar:

Dalam beberapa kasus, bisnis dapat memutuskan ingin membeli dan memadamkan seluruh perjanjian pembiayaan royalti.

Ini sering terjadi ketika bisnis sedang dijual dan pengakuisisi memilih untuk tidak melanjutkan pengaturan pembiayaan. Atau ketika bisnis telah menjadi cukup kuat untuk mengakses sumber pembiayaan yang lebih murah dan ingin merestrukturisasi dirinya sendiri secara finansial.

Dalam skenario ini, bisnis memiliki opsi untuk membeli seluruh perjanjian royalti untuk beberapa modal agregat yang telah ditentukan sebelumnya. Penggandaan ini biasanya disebut sebagai topi. Istilah spesifik untuk opsi pembelian bervariasi untuk setiap transaksi.

PENGGUNAAN DANA

Biasanya tidak ada batasan tentang bagaimana modal RBF dapat digunakan oleh bisnis. Tidak seperti dalam pengaturan utang tradisional, ada sedikit atau tidak ada perjanjian utang yang membatasi tentang bagaimana bisnis dapat menggunakan dana tersebut.

Penyedia modal memungkinkan manajer bisnis untuk menggunakan dana yang mereka anggap sesuai untuk mengembangkan bisnis.

Pembiayaan akuisisi:

Banyak bisnis teknologi menggunakan dana RBF untuk mengakuisisi bisnis lain untuk meningkatkan pertumbuhan mereka. Penyedia modal RBF mendorong bentuk pertumbuhan ini karena meningkatkan pendapatan yang dapat diterapkan pada tingkat royalti mereka.

Seiring pertumbuhan bisnis melalui akuisisi, dana RBF menerima pembayaran royalti yang lebih tinggi dan karenanya mendapatkan manfaat dari pertumbuhan. Dengan demikian, pendanaan RBF dapat menjadi sumber pembiayaan akuisisi bagi perusahaan teknologi.

MANFAAT PENDANAAN BERBASIS REVENUE UNTUK PERUSAHAAN TEKNOLOGI

Tidak ada aset, Tidak ada jaminan pribadi, Tidak ada hutang tradisional:

Bisnis teknologi unik karena mereka jarang memiliki aset keras tradisional seperti real estat, mesin, atau peralatan. Perusahaan teknologi didorong oleh modal intelektual dan kekayaan intelektual.

Aset IP berwujud ini sulit untuk dinilai. Dengan demikian, pemberi pinjaman tradisional memberi mereka sedikit tidak bernilai. Hal ini membuat sangat sulit bagi perusahaan teknologi kecil hingga menengah untuk mengakses pembiayaan tradisional.

Pendanaan berbasis pendapatan tidak memerlukan bisnis untuk menjamin pembiayaan dengan aset apa pun. Tidak ada jaminan pribadi yang diperlukan dari pemilik bisnis. Dalam pinjaman bank tradisional, bank sering membutuhkan jaminan pribadi dari pemilik, dan mengejar aset pribadi pemilik jika terjadi gagal bayar.

Kepentingan pemilik modal RBF diselaraskan dengan pemilik bisnis:

Bisnis teknologi dapat meningkat lebih cepat daripada bisnis tradisional. Dengan demikian, pendapatan dapat meningkat dengan cepat, yang memungkinkan bisnis untuk membayar royalti dengan cepat. Di sisi lain, produk yang buruk dibawa ke pasar dapat menghancurkan pendapatan bisnis dengan cepat.

Kreditor tradisional seperti bank menerima pembayaran utang tetap dari debitur bisnis terlepas dari apakah bisnis tumbuh atau menyusut. Selama masa paceklik, bisnis membuat pembayaran utang yang sama persis ke bank.

Kepentingan pemilik modal RBF diselaraskan dengan pemilik bisnis. Jika pendapatan bisnis menurun, penyedia modal RBF menerima lebih sedikit uang. Jika pendapatan bisnis meningkat, penyedia modal menerima lebih banyak uang.

Dengan demikian, penyedia RBF menginginkan pendapatan bisnis tumbuh dengan cepat sehingga dapat berbagi dalam upside. Semua pihak mendapat manfaat dari pertumbuhan pendapatan dalam bisnis.

Margin Kotor Tinggi:

Sebagian besar bisnis teknologi menghasilkan margin kotor lebih tinggi daripada bisnis tradisional. Margin yang lebih tinggi ini membuat RBF terjangkau untuk bisnis teknologi di berbagai sektor.

Dana RBF mencari bisnis dengan margin tinggi yang dapat dengan nyaman membayar pembayaran royalti bulanan.

Tanpa ekuitas, Tanpa kursi dewan, Tanpa kehilangan kendali:

Penyedia modal berbagi dalam keberhasilan bisnis tetapi tidak menerima ekuitas dalam bisnis. Dengan demikian, biaya modal dalam pengaturan RBF lebih murah dalam hal keuangan & operasional daripada investasi ekuitas yang sebanding.

Penyedia modal RBF tidak tertarik untuk terlibat dalam manajemen bisnis. Tingkat keterlibatan aktif mereka adalah meninjau laporan pendapatan bulanan yang diterima dari tim manajemen bisnis untuk menerapkan tingkat royalti RBF yang sesuai.

Seorang investor ekuitas tradisional mengharapkan untuk memiliki suara yang kuat dalam bagaimana bisnis tersebut dikelola. Dia mengharapkan kursi dewan dan beberapa tingkat kontrol.

Seorang investor ekuitas tradisional mengharapkan untuk menerima kelipatan yang lebih tinggi dari modal yang diinvestasikan ketika bisnis dijual. Ini karena ia mengambil risiko lebih tinggi karena ia jarang menerima kompensasi finansial apa pun sampai bisnis itu dijual.

Biaya Modal:

Penyedia modal RBF menerima pembayaran setiap bulan. Tidak perlu bisnis dijual untuk mendapatkan laba. Ini berarti penyedia modal RBF dapat menerima pengembalian yang lebih rendah. Inilah sebabnya mengapa lebih murah daripada ekuitas tradisional.

Di sisi lain, RBF lebih berisiko daripada utang tradisional. Bank menerima pembayaran bulanan tetap tanpa memperhatikan keuangan bisnis. Penyedia modal RBF dapat kehilangan seluruh investasinya jika perusahaan gagal.

Di neraca, RBF berada di antara pinjaman bank dan ekuitas. Dengan demikian, RBF umumnya lebih mahal daripada pembiayaan utang tradisional, tetapi lebih murah daripada ekuitas tradisional.

Dana dapat diterima dalam 30 hingga 60 hari:

Tidak seperti hutang tradisional atau investasi ekuitas, RBF tidak memerlukan bulan uji tuntas atau penilaian yang rumit.

Dengan demikian, waktu penyelesaian antara memberikan term sheet untuk pembiayaan kepada pemilik bisnis dan dana yang disalurkan ke bisnis dapat sesedikit 30 hingga 60 hari.

Bisnis yang membutuhkan uang dengan segera dapat mengambil manfaat dari waktu penyelesaian yang cepat ini.

Perusahaan Konsultan Modal Menawarkan Solusi Pembiayaan Bisnis Cerdas

Apakah 2011 akan menjadi tahun perputaran Anda? Waktu Anda untuk ekspansi dan pertumbuhan?

Jangan biarkan modal yang cukup menghentikan bisnis Anda di jalurnya!

Kurangnya modal merupakan tantangan penting bagi banyak bisnis yang sukses – terutama dalam ekonomi yang keras selama beberapa tahun terakhir. Pertumbuhan dan ekspansi bisnis seringkali dibatasi oleh ketersediaan dana diskresioner. Hal ini terutama berlaku ketika bisnis adalah persediaan berat atau piutang yang berat, atau siklus operasi panjang. Banyak perusahaan akan mempekerjakan lebih banyak karyawan, berinvestasi dalam peralatan baru, memperluas fasilitas, atau meluncurkan kampanye pemasaran, jika uang itu sudah tersedia.

Sayangnya, banyak pemilik bisnis yang keliru percaya bahwa bank adalah satu-satunya tempat untuk mendapatkan pinjaman. Pada kenyataannya, ada banyak pemberi pinjaman yang senang membiayai individu dan perusahaan. Dan kebetulan, saat ini adalah waktu yang tepat untuk mengamankan modal. Harga rendah. Bahkan, beberapa pemberi pinjaman menawarkan tingkat pinjaman bisnis serendah 3 hingga 5 persen. Pilihan program beragam dan ada banyak uang yang tersedia. Anda hanya perlu tahu di mana mencarinya.

Jika Anda siap untuk tumbuh dan menjadikan tahun 2011 sebagai tahun turnaround Anda, perusahaan konsultan modal dapat membantu. Apakah Anda membutuhkan uang tunai untuk membeli peralatan, dana untuk membuat akuisisi, atau bantuan dengan menjembatani penundaan piutang, perusahaan konsultan modal akan membantu Anda menemukan program keuangan yang tepat untuk kebutuhan modal unik Anda.

Perusahaan konsultan modal menawarkan berbagai opsi pembiayaan khusus dan penyewaan untuk bisnis di setiap segmen. Mereka menyediakan akses individu dan bisnis kepada pemberi pinjaman yang disetujui dengan berbagai macam program dan produk niche. Pastikan untuk memilih mitra layanan lengkap, bukan hanya pialang. Konsultan modal berkualitas akan memandu Anda melalui proses peminjaman, meluangkan waktu untuk membantu Anda memahami berbagai produk yang tersedia dan membantu Anda dalam memilih opsi terbaik dengan harga terendah.

 Venture Leasing: Pembiayaan Startup Saat Naik

Menurut Pricewaterhouse Coopers, investasi oleh kapitalis ventura institusional di perusahaan rintisan tumbuh dari kurang dari $ 3,0 miliar pada awal 1990-an menjadi lebih dari $ 106 miliar pada tahun 2000. Meskipun volume modal ventura telah menurun secara signifikan sejak "gelembung" ekonomi tahun akhir 1990-an, volume saat ini sekitar $ 19 miliar per tahun masih menunjukkan tingkat pertumbuhan yang substansial. Venture kapitalis akan mendanai lebih dari 2.500 startups pertumbuhan tinggi di AS tahun ini.

Pertumbuhan dalam investasi modal ventura telah melahirkan area penyewaan peralatan yang relatif baru dan berkembang yang dikenal sebagai & rdquo; sewa guna usaha & # 39 ;. Persis apa itu penyewaan usaha dan apa yang telah mendorong pertumbuhannya sejak awal 1990-an? Mengapa usaha penyewaan menjadi sangat menarik bagi perusahaan yang didukung modal awal? Untuk menemukan jawaban, kita harus melihat beberapa perkembangan penting yang telah mendukung pertumbuhan segmen penyewaan peralatan penting ini.

Istilah pembiayaan penyewaan pembiayaan peralatan yang disediakan oleh perusahaan penyewaan peralatan untuk pra-laba, tahap awal perusahaan yang didanai oleh investor modal ventura. Startup ini, seperti kebanyakan bisnis yang sedang berkembang, membutuhkan komputer, peralatan jaringan, perabotan, peralatan telepon, dan peralatan untuk produksi dan R & D. Mereka bergantung pada dukungan investor luar sampai mereka membuktikan model bisnis mereka atau mencapai profitabilitas. Memicu pertumbuhan dalam sewa guna usaha adalah kombinasi dari beberapa faktor, termasuk: ekspansi ekonomi baru, peningkatan pasar IPO, bakat kewirausahaan yang melimpah, teknologi baru yang menjanjikan, dan kebijakan pemerintah lebih menyukai pembentukan modal ventura.

Dalam lingkungan ini, investor ventura telah membentuk modal ventura yang cukup besar untuk meluncurkan dan mendukung pengembangan banyak teknologi baru dan konsep bisnis. Selain itu, berbagai layanan kini tersedia untuk mendukung pengembangan startup dan untuk mempromosikan pertumbuhan mereka. Perusahaan-perusahaan CPA, bank, pengacara, bank investasi, konsultan, lessor, dan bahkan perusahaan pencarian telah berkomitmen terhadap sumber daya yang signifikan untuk segmen pasar yang sedang berkembang ini.

Di mana peralatan sewa guna masuk ke dalam campuran pembiayaan usaha? Biaya modal ventura yang relatif tinggi dibandingkan leasing sewa menceritakan kisahnya. Mendanai usaha baru adalah proposal berisiko tinggi. Untuk mengkompensasi para pemodal ventura untuk risiko ini, mereka umumnya membutuhkan saham ekuitas yang cukup besar di perusahaan-perusahaan yang mereka biayai. Mereka biasanya mencari hasil investasi sekurang-kurangnya 35% pada investasi mereka selama lima hingga tujuh tahun. Pengembalian mereka dicapai melalui IPO atau penjualan saham ekuitas lainnya. Sebagai perbandingan, lessor usaha mencari pengembalian dalam kisaran 15% – 22%. Transaksi ini diamortisasi dalam dua hingga empat tahun dan dijamin dengan peralatan yang kurang.

Meskipun risiko untuk lessor ventura juga tinggi, lessor usaha mengurangi risiko dengan memiliki kepentingan keamanan dalam peralatan yang disewa dan penataan transaksi yang diamortisasi. Menghargai keuntungan biaya yang jelas dari sewa guna usaha atas modal ventura, perusahaan startup telah beralih ke penyewaan usaha sebagai sumber pendanaan yang signifikan untuk mendukung pertumbuhan mereka. Keuntungan tambahan untuk memulai usaha sewa guna usaha termasuk leasing tradisional yang kuat poin — konservasi uang tunai untuk modal kerja, manajemen arus kas, fleksibilitas, dan melayani sebagai suplemen untuk modal lain yang tersedia.

Apa yang membuat & # 39; bagus & # 39; transaksi sewa guna usaha? Para lessor ventura melihat beberapa faktor. Dua bahan utama dari usaha baru yang sukses adalah kaliber tim manajemen dan kualitas sponsor modal ventura. Dalam banyak kasus, kedua kelompok tampaknya saling menemukan satu sama lain. Tim manajemen yang baik secara tradisional telah menunjukkan keberhasilan sebelumnya di bidang di mana usaha baru itu aktif. Selain itu, mereka harus memiliki pengalaman dalam fungsi bisnis utama – penjualan, pemasaran, R & D, produksi, teknik, dan keuangan. Meskipun ada banyak pemodal ventura yang membiayai usaha baru, bisa ada perbedaan signifikan dalam kemampuan mereka, daya tahan, dan sumber daya. Para pemodal ventura yang lebih baik memiliki rekam jejak yang sukses dan pengalaman langsung dengan jenis perusahaan yang dibiayai.

VC terbaik memiliki spesialisasi industri dan banyak yang dikelola oleh individu dengan pengalaman operasi langsung dalam industri yang mereka biayai. Jumlah modal seorang kapitalis ventura mengalokasikan ke startup untuk putaran masa depan juga penting. Kelompok VC yang baik yang telah menghabiskan dana yang dialokasikan dapat menjadi masalah.

Setelah menentukan bahwa kaliber tim manajemen dan pemodal ventura tinggi, lessor ventura melihat model bisnis dan potensi pasar startup. Adalah tidak realistis untuk mengharapkan evaluasi ahli teknologi, pasar, model bisnis, dan iklim kompetitif oleh perusahaan penyewaan peralatan. Banyak perusahaan penyewaan mengandalkan kapitalis ventura yang berpengalaman dan memiliki reputasi baik yang telah mengevaluasi faktor-faktor ini selama uji tuntas & # 39; proses. Namun, lessor harus tetap melakukan evaluasi independen yang signifikan. Selama penilaian ini, dia menyangkut pertanyaan seperti: Apakah rencana bisnis itu masuk akal? Apakah produk / layanan yang diperlukan, siapa pelanggan yang ditargetkan dan seberapa besar pasar potensial? Bagaimana harga produk dan layanan dan apa yang diproyeksikan pendapatannya? Berapa biaya produksi dan apa biaya yang diproyeksikan lainnya? Apakah proyeksi ini tampak masuk akal? Berapa banyak uang tunai di tangan dan berapa lama akan berlangsung startup sesuai dengan proyeksi? Kapan startup membutuhkan putaran ekuitas berikutnya? Ini, dan pertanyaan-pertanyaan seperti ini, membantu lessor menentukan apakah rencana bisnis dan model masuk akal

Pertanyaan kredit paling mendasar yang dihadapi perusahaan leasing mempertimbangkan penyewaan peralatan untuk startup adalah apakah ada cukup uang tunai untuk mendukung startup melalui bagian signifikan dari masa sewa. Jika tidak ada lagi modal ventura dinaikkan dan usaha kehabisan uang, lessor tidak mungkin mengumpulkan pembayaran sewa. Untuk memitigasi risiko ini, sebagian besar pelaku usaha yang berpengalaman mengharuskan perusahaan memiliki setidaknya sembilan bulan atau lebih dari uang tunai sebelum melanjutkan. Biasanya, startup yang disetujui oleh lessor ventura telah mengumpulkan $ 5 juta atau lebih dalam modal ventura dan belum habis porsi yang sehat dari jumlah ini.

Di mana startup berbelok untuk mendapatkan sewa mereka didanai? Bagian dari infrastruktur yang mendukung startup ventilasi adalah perusahaan leasing nasional yang kompeten yang mengkhususkan diri dalam transaksi sewa guna usaha. Perusahaan-perusahaan ini memiliki pengalaman dalam penstrukturan, penetapan harga dan mendokumentasikan transaksi, melakukan uji tuntas, dan bekerja dengan perusahaan startup melalui pasang surut mereka. Para lessor usaha yang lebih baik merespon dengan cepat untuk menyewakan permintaan proposal, mempercepat proses review kredit, dan bekerja sama dengan startup untuk mendapatkan dokumen yang dieksekusi dan peralatan yang dipesan. Kebanyakan lessor ventura menyediakan sewa untuk startup di bawah garis kredit sehingga lessee dapat menjadwalkan beberapa takedown selama setahun. Jalur sewa ini biasanya berkisar mulai dari $ 200.000 hingga lebih dari $ 5.000.000, tergantung pada kebutuhan permulaan, proyeksi pertumbuhan dan tingkat dukungan modal ventura.

Penyedia sewa usaha yang lebih baik juga membantu pelanggan, langsung atau tidak langsung, dalam mengidentifikasi sumber daya lain untuk mendukung pertumbuhan mereka. Mereka membantu startup memperoleh peralatan dengan harga yang lebih baik, mengatur pembelian peralatan yang ada, mencari tambahan pendanaan modal kerja, mencari CFO sementara, dan memberikan perkenalan kepada mitra strategis potensial – ini semua adalah layanan bernilai tambah yang merupakan usaha terbaik lessor membawa ke meja.

Bagaimana prospek penyewaan ventura? Venture leasing telah benar-benar datang sendiri sejak awal 1990-an. Dengan investor ventura yang menuangkan puluhan miliar dolar ke startup setiap tahun, segmen pasar ini telah berkembang menjadi segmen yang menarik untuk industri penyewaan peralatan. Industri yang paling menarik untuk penyewaan usaha termasuk ilmu kehidupan, perangkat lunak, telekomunikasi, layanan informasi, layanan dan perangkat medis, dan Internet. Selama faktor-faktor yang mendukung pembentukan startup tetap menguntungkan, prospek untuk leasing usaha terus terlihat menjanjikan.

Empat Alasan untuk Mempertimbangkan Pembiayaan Berbasis Royalti untuk Perusahaan SaaS

John Landry sedang membanjiri Pembiayaan Berbasis Royalty pada konferensi pers MTLC pekan lalu. Dalam kesepakatan royalti, perusahaan startup mendapat potongan uang tunai dari investor, dan kemudian setuju untuk membayar persentase tetap dari semua pendapatan, mulai segera, sampai investor menerima beberapa kelipatan dari investasi awal. Saya mendengar tentang hal itu tahun lalu dari Andy Updegrove, yang telah bekerja pada kesepakatan royalti semacam ini setidaknya sejak 1993 – tanggal artikel ini tentang masalah ini. Saya pikir sudah waktunya untuk mengambil jenis pembiayaan ini dengan serius, setidaknya untuk empat alasan yang akan saya cantumkan di bawah ini.

Argumen Landry: Ini memecahkan masalah utama dengan investasi startup sekarang, yaitu bahwa investor tidak dapat dibayar kembali dengan penjualan perusahaan. Ada 40.000 perusahaan yang didanai VC, dan hanya 1.000 per tahun yang dapat dijual, dan 6 masuk ke IPO. Itu membunuh kemitraan VC yang harus dijual dalam 10 tahun. Dengan utang atau royalti, investor dapat dibayar kembali tanpa penjualan.

Argumen Updegrove: Perusahaan yang dijalankan oleh para pendiri untuk mendapatkan uang tunai, dibandingkan dengan yang dijalankan oleh VC untuk dijual, memiliki rata-rata ekonomi yang lebih baik dan tingkat kegagalan yang lebih rendah. Pembiayaan VC tidak tepat untuk perusahaan-perusahaan ini, tetapi pembiayaan royalti sering kali cocok. Risiko semakin berkurang bagi investor jika mereka mendanai peluncuran produk tertentu dalam waktu dekat.

Argumen Singleton: Saya berpendapat dalam artikel baru-baru ini bahwa perusahaan SaaS adalah kandidat bagus untuk pembiayaan utang, karena mereka memiliki pendapatan yang stabil dan biaya yang dapat dimampatkan. Namun, pemberi pinjaman hanya membuat beberapa persen dari kesepakatan itu, jadi mereka perlu memberikan pinjaman setidaknya $ 500.000 pada satu waktu. Ini berarti bahwa mereka mencari pendapatan berulang setidaknya $ 200K per bulan. Pembiayaan berbasis royalti dibayar kembali dalam jangka waktu yang lebih lama dan dapat dimulai dengan tingkat pendapatan yang lebih rendah. Ini mungkin mengisi kesenjangan penting antara pendapatan pertama, dan tingkat $ 200K / bulan di mana perusahaan SaaS "bankable".

Ketersediaan argumen dana: Ada dana yang tersedia! Landry mengatakan bahwa dia tertarik berinvestasi melalui Lead Dog Ventures, operasi malaikat supernya. Percikan terbesar baru-baru ini dari RevenueLoan, dengan $ 6M untuk memulai. Ada baiknya membaca artikel ini untuk penjelasan lebih rinci tentang apa yang mereka lakukan. Arthur Fox dari Royalty Capital telah melakukan transaksi royalti sejak 1992.

Bagaimana Modal Ventura Berbeda Dari Pembiayaan Tradisional?

Modal ventura adalah bentuk pembiayaan baru yang datang sebagai keuntungan bagi wirausahawan muda dan memainkan peran strategis dalam membiayai perusahaan skala kecil dan teknologi tinggi dan usaha berisiko. Di semua negara maju dan berkembang, telah membuat tandai dengan menyediakan modal ekuitas, jadi, mereka lebih seperti mitra ekuitas daripada pemodal dan mereka diuntungkan melalui keuntungan modal.

Sebagai bisnis muda dan berkembang membutuhkan modal pada waktu yang tepat, tidak hanya untuk mengapungkan perusahaan mereka di pasar, tetapi juga untuk bertahan dalam jangka panjang. Ketika lembaga keuangan seperti bank dan organisasi keuangan swasta lainnya ragu untuk mengambil risiko pembiayaan tahap awal, karena kredibilitas perusahaan pemula tidak didirikan, perusahaan modal ventura datang ke dalam perampokan untuk mendanai proyek dalam bentuk ekuitas yang dapat disebut sebagai "modal risiko tinggi".

Meskipun ada kesalahpahaman bahwa minat perusahaan modal ventura terutama didorong oleh teknologi mutakhir di industri, tidak selalu terjadi dengan semua perusahaan modal ventura. Seorang kapitalis ventura mengasosiasikan risiko tinggi dengan keuntungan besar. Tentu saja setelah benar-benar menganalisis prospek dan konsekuensinya dan kelangsungan hidup proyek. Pemodal ventura menjadi mitra dengan pengusaha dalam bisnisnya. Pembiayaan modal ventura yang benar tidak perlu membatasi diri pada produk teknologi tinggi, ide berisiko apa pun dengan potensi besar dapat dibiayai dan modal ventura adalah mekanisme yang sangat kuat untuk mempromosikan dan melembagakan kewirausahaan.

Terutama modal ventura berfokus pada pertumbuhan. Seorang kapitalis ventura sangat tertarik untuk melihat bisnis kecil tumbuh menjadi bisnis yang lebih besar. Dia membantu dalam mendirikan bisnis, mendanainya, dan datang terus untuk melihat perusahaan berkembang. Jika itu adalah partisipasi ekuitas potensial, kapitalis ventura dapat keluar dari kemitraan setelah perusahaan menjadi menguntungkan dan mengambil kembali uangnya dengan menjual saham atau sekuritas konvertibel. Jika perusahaan memilih investasi jangka panjang dari pembiayaan modal ventura, pemodal harus mengembangkan sikap investasi untuk jangka panjang, katakanlah lima atau sepuluh tahun untuk memungkinkan perusahaan menghasilkan keuntungan besar.

Bentuk lain dari pembiayaan adalah bahwa kapitalis ventura memiliki tangannya pada manajemen dimana ia menjadi partisipan aktif dalam operasi perusahaan dan pemikirannya diperlunak seperti bagaimana melipatgandakan dan menghasilkan uang cepat yang merupakan situasi win-win untuk kedua sisi. Tidak hanya keuangan, kapitalis ventura juga berkontribusi pada pemasaran, peningkatan teknologi dan keterampilan manajemen untuk kepentingan perusahaan baru.

Pendekatan manajemen pemodal ventura berbeda secara signifikan dengan bankir yang prihatin utamanya adalah jaminan dan sekuritas dalam bentuk aset. Dia menjauhkan tangannya dari manajemen dan bermain aman. Pemodal ventura juga tidak dapat berperilaku seperti investor pasar modal yang menginvestasikan uang tanpa memiliki pengetahuan menyeluruh tentang bisnis dan manajemen perusahaan. Ia menggabungkan kualitas seorang bankir, investor pasar saham, dan wirausahawan dalam satu.

Tren terbaru adalah bahwa perusahaan perangkat lunak populer dan raksasa mempromosikan konten mereka melalui perusahaan pemula, dengan menyediakan teknologi, pelatihan, dan keahlian terbaru selain dari finising, yang menyebarkan area geografis operasi perusahaan induk dan juga memperluas wilayah mereka untuk skala yang lebih besar. ketinggian. Perusahaan modal ventura harus fokus pada pengembangan pertumbuhan dan pengembangan perusahaan dan tidak perlu membatasi kepentingan mereka hanya untuk membiayai teknologi, infrastruktur, layanan teknologi informasi dan sejenisnya. Mereka perlu melakukan diversifikasi investasi mereka di berbagai sektor dan bahkan menghidupkan kembali unit yang sakit dapat dianggap sebagai salah satu pilihan jika ada potensi dalam bisnis.